》2023第十二届金属产业年会-聚焦双碳机会引领金属未来
SMM6月26日讯：近来持续的高温天气，对电力需求旺盛，“催热”了电力行业板块的股价。截至26日14:10，电力行业板块以3.31%的涨幅领涨所有行业板块。个股方面：桂东电力、深南电A、恒盛能源、豫能控股、皖能电力、建投能源以及京能电力等多股涨停。闽东电力、江苏国信、赣能股份以及湖南发展等均涨幅居前。
(资料图片仅供参考)
有分析人士表示，电力板块的拉升主要是因为天气炎热，对电力需求旺盛，尤其是考虑到去年部分地区因为用电压力较大出现了拉闸限电的情况，使得电力板块持续走高，多股出现了涨停。
消息面
根据电力企业联合会官方公众号，6月中旬以来，全国多地普遍迎来高温天气，部分地区打破历史同期高温极值纪录。今年目前南方电网今年最高负荷达2.22亿千瓦，接近历史最高，其中广西、海南用电负荷多次创历史新高；国家电网经营区域用电负荷也持续走高，近期最大用电负荷已达8.9亿千瓦。中国电力企业联合会预计，正常气候情况下，今年全国最高用电负荷约13.7亿千瓦，较上年增加8000万千瓦左右。若出现长时段大范围极端气候，全国最高用电负荷可能较上年增加约1亿千瓦。》点击查看详情
国家电网表示，今夏我国电力供需仍将呈现“全网紧平衡、局部有缺口”的局面，全国最高用电负荷预计比2022年增加近1亿千瓦。
国家能源局近日发布用电量数据显示，5月份，全社会用电量7222亿千瓦时，同比增长7.4%。今年1至5月，全社会用电量累计35325亿千瓦时，同比增长5.2%。目前，国内用电量仍保持较高增速，叠加夏季用电高峰影响，作为“压舱石”的火电托底作用或将继续凸显。此外，国家发改委近日也表示，促进各类发电机组应发尽发，确保高峰时段火电出力水平好于常年。
皖能电力日前在接受机构调研时表示，近年来，安徽省用电增速超过全国平均水平较多，而且最高用电负荷的增速更甚，造成近年来安徽省电力紧缺的严峻局面，今年可能会出现电力、电量双缺。根据电网公司预测，今年夏天安徽省在正常高温的情况下，缺电超过1200万千瓦，如果出现极端高温或者持续高温，电力缺口将进一步增大。随着用电负荷的不断攀升，周边省份均缺电，互济能力有限，加之存量外来电输电能力基本饱和等，预测缺电的形势将持续下去。
深南电A日前在投资者互动平台回应称，深圳电网用电负荷的提升对公司发电量提升有一定的影响，公司业绩受燃料采购成本、售电价格以及其他多重因素影响。
桂东电力近日在投资者互动平台表示，天然气涨价目前对公司业绩没有影响。
机构研报
国泰君安证券分析认为，高温来袭，电力供需再迎挑战。迎峰度夏高温催化，行业政策或迎重要时间窗口。投资建议：维持“增持”评级，能源转型机遇期把握成长与价值双重主线。（1）火电：火电盈利与扩表周期共振，迎峰度夏电力供需偏紧、改革预期有望升温；（2）新能源：收益率预期修正、项目转化加速；（3）水电：把握大水电价值属性；（4）核电：长期隐含回报率值得关注。
信达证券日前发布的研报指出，伴随国内电厂日耗抬升及国际能源价格回涨，迎峰度夏用煤需求或将支撑煤炭价格企稳，同时近期焦煤价格出现明显上涨，建议关注经济刺激预期下焦煤板块的投资机会。能源大通胀背景下，叠加下游需求的复苏回暖，优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红的属性，煤炭板块彰显出高性价比，煤炭板块更具备长期投资价值，亦有望迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情。
民生证券研报指出：需求修复、 供给分化。 用电侧高增速虽有低基数的放大效应， 但也直观体现经济持续复苏带来的用电需求修复。 发电侧水电蓄能不足叠加来水仍未明显改善， 水电出力持续下降；需求持续修复以及低基数效应火电电量表现较好；核电延续稳健增长。年初以来， 在“ 中特估” 概念的推动下， 以央企、 地方国企为主的电力行业走出整体的β行情； “ 十四五” 期间， 受益于全方位的电力改革， 电力行业有望开启α行情。
中原证券研报认为：2023年上半年电力及公用事业板块表现稳健。截至2023年6月15日，电力及公用事业指数和电力指数表现强于沪深300指数。行业整体涨幅在30个中信一级行业中排第12位。电力供需情况：1-5月，全国全社会用电量同比增长5.2%。其中5月份，全社会用电量同比增长7.4%。1-5月，发电量同比增长3.9%。其中，5月发电量同比增长5.6%。截至4月底，我国非化石能源发电装机占比超过50%。2023年政府工作报告提出，“推进煤炭清洁高效利用和技术研发，加快建设新型能源体系。”国网能源研究院《2023年中国电力供需形势分析报告》、中电联《2023年一季度全国电力供需形势分析预测报告》均预计2023年全国电力供需总体紧平衡。基于电力及公用事业行业整体的发展前景、业绩增长预期及估值水平，维持“强于大市”的投资评级。
